NHỮNG YẾU TỐ NÀO ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỦA BITCOIN?

Năm nay được đánh dấu bằng nhiều sự kiện ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến thị trường tiền điện tử. Bitcoin phản ứng đặc biệt đáng chú ý với chúng: vào năm 2024, giá trị của nó vẫn cực kỳ bất ổn. Biến động tiền tệ có tác động đáng chú ý đến thị trường, vì vậy điều quan trọng là phải biết những yếu tố nào quyết định sự thay đổi về giá trị của Bitcoin.

Những chỉ số nào tác động tới thị trường tiền điện tử?

Có nhiều chỉ số xác định hướng đi của tài sản tiền điện tử. Trong số đó, chuyên gia phân biệt tâm lý thị trường, sáng kiến quản lý, yếu tố kỹ thuật, thao túng và gian lận, thay đổi chính trị, v.v. Với rất nhiều biến số, rất khó để dự đoán tỷ giá hối đoái của tiền điện tử. Vì vậy chúng ta cần xem xét từng yếu tố riêng biệt.

1 – Tâm lý thị trường

Giống như giá của bất kỳ hàng hóa nào, giá Bitcoin phụ thuộc vào tỷ lệ cung và cầu, bị tác động bởi tâm lý thị trường khi các nhà đầu tư phản ứng với tin tức và sự kiện. Trường hợp nổi bật nhất trong thời gian gần đây là vụ tấn công vào Mt.Gox, khiến khoảng 850.000 BTC bị mất. Điều này làm giảm đáng kể nhu cầu do thiếu niềm tin vào các sàn giao dịch Bitcoin và cũng tạo ra tình trạng cung vượt cầu trên thị trường, bao gồm cả thị trường chợ đen, khi tin tặc dần bán số Bitcoin bị đánh cắp.

Ảnh minh hoạ

Ngoài ra, việc Mt. Gox đang trả nợ cho các chủ nợ có thể dẫn đến việc giảm giá Bitcoin nếu những chủ nợ đó quyết định bán số Bitcoin nắm giữ của họ sau khi nhận được.

2 – Các sáng kiến về quy định

Các biện pháp can thiệp của chính phủ và cập nhật quy định thường khiến tỷ giá giảm, như trường hợp năm 2021 do chính phủ Trung Quốc chặn các giao dịch tiền điện tử. Kết quả là, Bitcoin giảm khoảng 10%, trong khi các tài sản khác như Ethereum và Dogecoin giảm lần lượt 22% và 24%.

Ảnh minh hoạ

3 – Các yếu tố kinh tế vĩ mô

Những thay đổi về lãi suất hoặc lạm phát có tác động gần như mạnh nhất đến thị trường. Ví dụ, vào tháng 4 năm 2021, tỷ lệ lạm phát ở Hoa Kỳ đã tăng vọt từ 1,6% vào tháng 3 lên 3%. Sự gia tăng lạm phát này trùng với sự sụt giảm mạnh về giá Bitcoin từ 57.637 đô la vào tháng 4 xuống còn 37.305 đô la vào tháng 5 năm 2021.

Ảnh minh hoạ

4 – Các yếu tố kỹ thuật

Các sự kiện như Bitcoin halving có tác động không thể đoán trước đến giá trị. Halving xảy ra khoảng bốn năm một lần và làm giảm tốc độ tạo ra bitcoin mới. Trong trường hợp nhu cầu ổn định hoặc tăng trưởng, điều này sẽ tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung và làm tăng giá.

Ảnh minh hoạ

Tuy nhiên, việc halving phần thưởng khối sẽ làm tăng chi phí sản xuất, khiến những thợ đào kém hiệu quả trở nên không có lợi nhuận và phải đóng cửa. Đổi lại, điều này có thể khiến thời gian xác nhận giao dịch tăng lên, phí giao dịch có khả năng tăng lên và kết quả là giá Bitcoin giảm do nhu cầu giảm.

5 – Thao túng và gian lận

John Griffin, giáo sư tài chính tại Đại học Texas, cùng với Amin Shams, đã đưa ra bằng chứng mạnh mẽ về sự thao túng trên thị trường Bitcoin vào năm 2017. Nghiên cứu của họ cho thấy đồng tiền ổn định Tether đã được sử dụng để mua Bitcoin vào những thời điểm quan trọng về mặt chiến lược, làm tăng giá một cách giả tạo. Sự thao túng này đã tạo ra ấn tượng sai lệch về nhu cầu và góp phần đáng kể vào sự xuất hiện sau đó của bong bóng giá.

Ảnh minh hoạ

6 – Những thay đổi về chính trị và kinh tế tại Hoa Kỳ

Ảnh minh hoạ

Thị trường Hoa Kỳ quyết định trực tiếp diễn biến của thị trường tiền điện tử vì nhiều lý do:

Bitcoin chủ yếu được giao dịch bằng đô la, khiến cho loại tiền điện tử này phụ thuộc vào biến động của đô la Mỹ.
Một số lượng lớn nhà đầu tư tiền điện tử nghiêm túc là cư dân Hoa Kỳ.
Hoa Kỳ cũng là nơi có hầu hết các thị trường tài chính lớn nhất và có ảnh hưởng nhất, bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán và thị trường tương lai nơi các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin được giao dịch.
Một số dự án tiền điện tử lớn bị ảnh hưởng bởi các sáng kiến quản lý của Hoa Kỳ. Tác động gián tiếp của sự sụt giảm của Bitcoin đã dẫn đến việc SEC nộp đơn kiện các sàn giao dịch lớn như Binance , Kraken, Genesis, v.v.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được giám sát trên toàn thế giới và có tác động đáng kể đến thị trường tài chính. Các quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, chẳng hạn như thay đổi lãi suất, tác động đến hành vi của nhà đầu tư và điều kiện thanh khoản.
Hoa Kỳ tác động đến chính sách tiền điện tử toàn cầu, được hình thành chủ yếu dựa trên các khuyến nghị của Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) được thông qua vào năm 2021.

Trong bối cảnh chính trị thay đổi ở Mỹ, sẽ rất khó để dự đoán hành vi của Bitcoin, nhưng những thay đổi này sẽ có tác động đáng kể đến giá Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác. Sự lãnh đạo của Hoa Kỳ trong việc hoạch định chính sách là chuẩn mực và quan trọng đối với các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định đầu tư vào Bitcoin.

Điều gì ảnh hưởng đến mức giá giới hạn thấp nhất của Bitcoin?

Ảnh minh hoạ

Có một số yếu tố quyết định giới hạn dưới của giá trị Bitcoin. Halving có tác động đáng kể: việc giảm nguồn cung bitcoin mới có thể dần dẫn đến việc tăng giá. Mặt khác, chi phí khai thác đặt ra mức tối thiểu thực tế vì giá giảm xuống dưới mức chi phí này khiến việc khai thác không có lãi.

Mức thấp trong lịch sử cũng cho thấy một ý tưởng, Bitcoin thường tìm thấy sự hỗ trợ ở các mức này, phục hồi sau khi đạt đến đường hỗ trợ này. Tâm lý thị trường và hành vi của nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng, vì những người nắm giữ dài hạn và các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng mua vào trong thời kỳ suy giảm lớn, ngăn chặn sự suy giảm tiếp theo. Ngoài những điều đã đề cập, tiến bộ công nghệ và tốc độ triển khai, cũng như các hành động quản lý, cũng tác động đến chi phí thấp nhất có thể.

Các nhà phân tích tại JPMorgan lưu ý rằng: chi phí sản xuất bitcoin trong lịch sử đóng vai trò là mức sàn cho giá bitcoin. Điểm giữa của phạm vi chi phí sản xuất tính đến tháng 4 là khoảng 26.500 đô la. Con số này dự kiến sẽ tăng gấp đôi về mặt cơ học lên 53.000 đô la sau khi halving.

Chúng ta đã cảm nhận được tác động của việc halving khi giá giảm xuống còn khoảng 55.000-56.000 đô la, nhưng khá khó để nói chắc chắn liệu sự suy giảm đã kết thúc hay chưa. Sự suy giảm này là do tỷ lệ băm của Bitcoin giảm, vì các giàn khai thác kém hiệu quả hơn sẽ ngừng hoạt động khi chúng trở nên không có lợi nhuận.

Theo các nhà phân tích tại JPMorgan, nếu đà suy giảm sau khi halving không kết thúc, điểm giữa của phạm vi ước tính chi phí sản xuất có thể giảm xuống còn 42.000 đô la, với giả định chi phí điện trung bình là 0,05 đô la cho mỗi kWh.

Liệu những tài sản khác có ảnh hưởng đến tỷ giá BTC không?

Ảnh minh hoạ

Tác động của việc giá Ethereum, Solana và các token lớn khác giảm trên thị trường Bitcoin là đáng kể nhưng không đồng đều. Tương tự như các thị trường hàng hóa truyền thống như vàng và bạc, các nhà đầu tư thường nhận thấy các mô hình có thể lặp lại.

Tuy nhiên, Bitcoin thường thể hiện tính ổn định cao hơn và ít bị tổn thương hơn so với các loại tiền điện tử khác. Khả năng phục hồi này được củng cố bởi vị thế đã được thiết lập của nó, được củng cố bởi phán quyết của SEC rằng Bitcoin không phải là chứng khoán, cũng như các đặc điểm đặc biệt của nó, chẳng hạn như sự đồng thuận PoW thay vì PoS.

Nhiều nhất, sự suy giảm của các loại tiền điện tử khác có thể giải phóng vốn của các nhà đầu tư để tái đầu tư vào một loại tiền điện tử ổn định hơn, bitcoin, không gây ra nghi ngờ từ các cơ quan quản lý và không dễ bị tổn thương.

Tham gia cộng đồng “Bí Mật Tiền Tệ” trên Telegram tại: https://t.me/+Nc8L0fIZu8kxZjFk

Theo dõi Youtube Greencap Investment tại: https://www.youtube.com/@GreencapInvestment

Theo dõi Tiktok chuyên gia tài chính Jackie Thái tại: https://www.tiktok.com/@jackiethai.com

Tony Trần

Theo ItsBitcoinWorld